一、概念：

　　國際資本市場(International Capital Market)是指在國際范圍內進行各種期限在1年以上的中長期資金交易活動的場所與網絡。

　　二、構成：

　　主要由國際銀行中長期信貸市場(International Bank Loan)、國際債券市場(International Bond Markets)和國際股票市場(International Equity Markets)構成。

　　(一)國際銀行中長期信貸市場：

　　1.國際銀行中長期貸款的含義：指由一國的一家商業銀行，或一國(多國)的多家商業銀行組成的貸款銀團，向另一國銀行、政府或企業等借款人提供的期限在一年以上的貸款。

　　2. 國際銀行中長期貸款的類型：

　　(1)傳統國際金融市場的銀行中長期貸款。

　　(2)歐洲貨幣市場的銀行中長期貸款：是歐洲貨幣市場的重要組成部分。

　　3. 國際銀行中長期貸款的主要形式：

　　(1)雙邊貸款：又稱銀行貸款(Sole Bank Loan)。是一國的一家銀行向另一國的政府、銀行、公司企業發放的貸款。

　　(2)銀團貸款(Consortium Loan)：又稱辛迪加貸款(Syndicated Loan)。是由一國或幾國的若干家銀行組成的銀團，按共同的條件向另一國借款人提供的長期巨額貸款。

　　銀團貸款的主要特點：

　　①貸款規模較大 ,幾億、幾十億美元

　　②貸款期限長， 7～10年，有的20年

　　③幣種選擇靈活

　　④貸款成本相對較高 LIBOR+加息率+其他費用

　　銀團貸款的主要優點：

　　①對于貸款銀行：分散貸款風險、適度減少同業之間的競爭、克服有限資金來源制約、擴大客戶范圍、帶動其他業務發展等。

　　②對于借款人：可以籌措到銀行所無法提供的長期巨額資金。

　　4.國際銀行中長期貸款的組織要素：

　　(1)借款人：各國政府、國際性金融機構、大型企業。

　　(2)貸款人：辛迪加銀團由牽頭行(Leading Bank)、代理行(Agent Bank)和參加行(Participant Bank)組成。

　　(3)擔保人：一般是借款人所在國的政府機構

　　5.國際銀行中長期貸款的信貸條件：

　　(1)貸款利息及費用：

　　①通常采用浮動利率：基準利率(如LIBOR)+加息率(Spread或Margin)

　　②各項費用：管理費、承擔費、代理費、前期雜費等

　　(2)貸款期限：指借款人借入貸款到本息全部清償為止的整個期限。主要由提款期、寬限期、還款期三部分組成

　　(3)貸款幣種選擇：硬幣、軟幣

　　(二)國際債券市場：

　　1. 國際債券(International Bond)的含義：是指一國政府、企業、金融機構等為籌措外幣資金在國外發行的以外幣計值的債券。

　　2.國際債券的分類：

　　(1)按照是否以發行地所在國貨幣為面值劃分：

　　①外國債券(Foreign Bond)：發行人在某外國資本市場上發行的以市場所在國貨幣為標價貨幣的國際債券。如英國的猛犬債券(Bulldog Bonds)，美國的揚基債券(Yankee Bond)，日本的武士債券(Samurai Bond)。

　　②歐洲債券(Eurobond)：發行人在債券票面貨幣發行國以外的國家發行的以歐洲貨幣為標價貨幣的國際債券。

　　③全球債券(Global Bond)：可以同時在幾個國家的資本市場上發行的歐洲債券。

　　(2)按照發行方式劃分：

　　①公募債券

　　②私募債券

　　(3)按照利率確定方式劃分：

　　①固定利率債券

　　②浮動利率債券

　　③零息票債券

　　(4)按照可轉換性劃分：

　　①直接債券

　　②可轉換債券

　　③附認購權證債券

　　3. 國際債券的發行與流通：

　　(1)發行市場的主要參與者：發行人、擔保人、牽頭人、承銷商、法律顧問等。

　　(2)國際債券資信評級：目前美國主要的評級公司是標準普爾公司(S&P)、穆迪投資者服務公司(Moody)、菲奇公司(Fitch)、達夫公司(D&P)和麥卡錫公司(M&M)。

　　(3)國際債券的流通方式：證券交易所和場外交易

　　場外交易是債券流通的主要方式。銀行、造市商

　　兩大清算系統：歐洲清算系統(Euro Clearing System，ECS)和塞得爾(Cedel)

　　(三)國際股票市場：指在國際范圍內發行并交易股票的場所或網絡。

　　1.股票市場國際化的主要體現：

　　(1)一國股票市場的對外開放。

　　(2)企業籌資市場的多元化。

　　2.國際股票發行市場

　　私募、

　　公募：直接發行、間接發行(包銷、推銷、助銷)

　　3.國際股票流通市場

　　(1)證券交易所

　　(2)場外交易系統 NASDAQ

　　(3) 第三市場

　　(4)第四市場

　　4.國際股票市場的發展趨勢：

　　(1)創新工具與技術不斷出現：如存托憑證(Depository Receipts，DR)。

　　(2)交易市場結構不斷變革：場外交易不斷發展;場內交易日趨集中。

　　NASDAQ 中國上市公司

　　中華網 ，新浪網，搜狐網 ，網易 ，TOM網 ，盛大網絡， 空中網 ，前程無憂 ，金融界 ，攜程網，亞信科技，掌上靈通，UT斯達康 ，九城關貿，e龍 ，華友世紀 ，分眾傳媒，百度

　　紐約證券交易所：奇虎360，當當網，優酷網，

　　2007年中國上市公司：中國石油、中國石化、華能國際、吉林化工、上海石化、中國鋁業、廣深鐵路、兗州礦業、東方航空、南方航空、中國電信、中國網通、中國聯通、中國人壽、中芯國際、玉柴國際、中海油、中國移動、新東方。

　　目前，共有24家中國企業在德意志交易所成功上市，其中，有7家公司是在2010年上市的，占全部公司數量的近30%。今年3月30日中宇股份公司成為第一家在歐洲上市的中國衛浴企業，浩盈國際、廈門的服裝企業金豪股份等六家企業在之后的5個月內悉數登陸。

　　倫敦證券交易所主板上的中國企業: 中國石化; 上海石化 ;燕山石化;滬杭甬; 中國國航; 江西銅業; 大唐發電; 東南電力;中國石油;中國電信;中國聯通;華能國際;廣深鐵路;中海油;中國移動:中國鋁業;華潤創業;中國鋼鐵;